有色金属手册_金手指期货

有色金属主要价格影响因素
品种	主要用途	主要价格影响因素
铜	家电、建筑	供需关系、宏观经济、汇率波动、进出口关税、生产成本
铝	建筑、运输、家电、包装	生产与消费、宏观经济、电价、进出口关税、行业政策
锌	医药、五金生产	供需关系、宏观经济、进出口关税、库存、精炼锌用途的变化、锌冶炼成本
铅	电池	供需关系、全球经济形势、进出口政策、生产成本
镍	不锈钢、合金、电池	供需关系、国内国际经济发展状况、下游行业的景气程度、进出口政策、生产成本
锡	焊料、化工、马口铁	供需关系、国内国际经济发展状况、下游行业的景气程度、进出口政策、生产成本

铜期货合约

上海期货交易所阴极铜期货合约
交易品种	阴极铜
交易单位	5吨/手
报价单位	元（人民币）/吨
最小变动价位	10元/吨
涨跌停板幅度	上一交易日结算价±3%
合约月份	1～12月
交易时间	上午9:00－11:30 ，下午1:30－3:00和交易所规定的其他交易时间
最后交易日	合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延，春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知）
交割日期	最后交易日后连续五个工作日
交割品级	标准品：阴极铜，符合国标GB/T467- 2010中1号标准铜(Cu-CATH-2)规定，其中主成份铜加银含量不小于 99.95%。替代品：阴极铜，符合国标GB/T467- 2010中A级铜(Cu-CATH-1)规定; 或符合BS EN 1978:1998中A级铜(Cu- CATH-1)规定。
交割地点	交易所指定交割仓库
最低交易保证金	合约价值的5%
交割方式	实物交割
交割单位	25吨
交易代码	CU
上市交易所	上海期货交易所

铜的自然属性及应用

铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用铜。
金属铜，元素符号Cu, 原子量63.54,比重8.92,熔点1083℃。纯铜呈浅玫瑰色或淡红色，表面形成氧化铜膜后，外观呈紫铜色。铜具有许多可贵的物理化
学特性。
●热导率和电导率都很高，仅次于银，大大高于其他金属。该特性使铜成为电子电气工业中举足轻重的材料。
● 化学稳定性强，具有耐腐蚀性。可用于制造接触腐蚀性介质的各种容器，因此广泛应用于能源及石化工业、轻工业中。
● 抗张强度大，易熔接，可塑性、延展性。纯铜可拉成很细的铜丝，制成很薄的铜箔；能与锌、锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属形成合金；用于机械冶金工业中的各种传动件和固定件。
●结构上刚柔并济，且具多彩的外观。用于建筑和装饰。

铜主要性能的应用比例大致如下：

性能	导电性	耐蚀性	结构强度	装饰性
应用比例	64%	23%	12%	1%

国际铜市场
据英国商品研究所（CRU）统计数据，2018年全球精炼铜总产量为2388.26 万吨，同比增长3.05%。全球生产量前五的国家分别是中国、智利、日本、俄罗斯和美国，上述5国产量的全球占比为64.70%。2018年全球铜精矿供应相对宽松，保证了精炼铜生产正常。亚洲仍居于精炼铜产量的首位，美洲和非洲依然是湿法铜最主要的产地。从近三年精炼铜产量趋势来看，中国是全球精炼铜增长主要的贡献国，且未来2年随着中国冶炼产能高速扩张，中国精炼铜产量仍会保持在较高水准。

2014年-2018年全球及前5个国家精炼铜产量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
中国	711.53	743.87	823.14	880.13	940.50
智利	274.42	267.66	263.45	244.58	249.87
日本	156.00	149.10	159.30	153.00	155.60
俄罗斯	88.50	87.77	87.86	93.97	99.65
美国	103.73	112.73	115.80	102.15	99.49
全球	2175.31	2218.24	2275.35	2317.56	2388.26

数据来源：CRU；单位：万吨

据CRU统计，2018年全球精炼铜消费量达到2359.82万吨，同比增长2.80%。中国、美国、德国、日本、韩国位列全球铜消费前五名，精炼铜消费量合计为 1625.34万吨，全球占比为68.88%。从国家和地区看，亚洲仍然是精炼铜消费最大的地区，中国依然是全球铜消费增长的主要动力；欧美国家多为基本持稳或小幅增长，也支撑了全球精炼铜消费的增长。

2014年-2018年全球及前5个国家精炼铜消费量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
中国	979.82	1017.87	1064.24	1120.78	1172.72
美国	163.38	160.15	162.63	162.21	164.92
德国	109.72	111.06	114.87	110.39	113.49
日本	105.76	100.58	98.63	99.07	102.20
韩国	73.71	73.12	73.56	77.06	72.01
全球	2155.78	2178.37	2235.42	2295.44	2359.82

数据来源：CRU；单位：万吨
国内铜市场
据中国有色金属工业协会统计，2018年中国精炼铜产量继续保持稳定增长，全年产量902.86万吨，同比增长7.95%，增速有所放缓。

2014年-2018年中国精炼铜产量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
精炼铜产量（万吨）	764.91	796.89	845.42	891.51	902.86
同比增速（%）	14.73	4.18	6.09	5.45	7.95
全球产量（万吨）	2175.31	2218.24	2275.35	2317.56	2388.26
全球占比（%）	35.16	35.92	37.16	38.47	37.80

数据来源：中国数据来源于中国有色金属工业协会，全球数据来源于CRU
根据中国有色金属工业协会数据，2018年中国精炼铜产量前三的省份为山东省、江西省和甘肃省，产量均超过100万吨，分别达到150.82万吨、130.45万吨和105.49万吨，全国占比分别为16.70%、14.45%和11.68%。其中，山东省延续了2017年产量全国首位的排名；甘肃省产量同比增长15.52%，超过安徽进入前三。2018年，中国前十个精炼铜生产大省产量合计786.08万吨，全国占比为 87.07%。

2017年-2018年中国精炼铜主要生产省份
序号	省份	2017年		2018年
序号	省份	产量（万吨）	全国占比%	产量（万吨）	全国占比%
1	山东	144.61	16.27	150.82	16.70
2	江西	141.89	15.96	130.45	14.45
3	甘肃	91.54	10.30	105.49	11.68
4	安徽	127.96	14.39	93.72	10.38
5	云南	65.09	7.32	64.04	7.09
6	广西	48.90	5.50	55.03	6.10
7	浙江	37.57	4.23	53.93	5.97
8	湖北	48.47	5.45	50.88	5.63
9	河南	39.87	4.49	46.79	5.18
10	福建	31.90	3.59	34.93	3.87
	合计占比%	—	87.50	—	87.07

数据来源：中国有色金属工业协会
2018年中国精炼铜消费增速弱于预期，据安泰科统计，2018年中国精炼铜消费量为1117万吨，同比增长4.0%。上半年中国经济数据稍高于预期，下半年则面临了严峻考验，对铜消费增长有所抑制；中美贸易争端给全球经济发展和竞争格局带来巨大影响，对国内终端制造业也产生了不利影响。从消费分领域来看， 2018年电力、空调制冷、交通运输三大领域的精炼铜消费占比分别达到49.42%、 16.29%、9.22%。
铝期货合约

上海期货交易所铝期货合约
交易品种	铝
交易单位	5吨/手
报价单位	元（人民币）/吨
最小变动价位	5元/吨
涨跌停板幅度	上一交易日结算价±3%
合约月份	1～12月
交易时间	上午9:00－11:30 ，下午1:30－3:00和交易所规定的其他交易时间
最后交易日	合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延，春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知）
交割日期	最后交易日后连续五个工作日
交割品级	标准品：铝锭，符合国标GB/T1196- 2008AL99.70规定，其中铝含量不低于99.70%。替代品：1、铝锭，符合国标GB/ T1196-2008 AL99.85，AL99.90规定。2、铝锭，符合P1020A标准。
交割地点	交易所指定交割仓库
最低交易保证金	合约价值的5%
交割方式	实物交割
交割单位	25吨
交易代码	AL
上市交易所	上海期货交易所

铝的自然属性和应用
铝是一种轻金属，其化合物在自然界中分布极广，地壳中铝的资源储量仅次于氧和硅，位居第三位。在所有金属品种中，产量仅次于钢铁，为第二大类金属。铝具有特殊的化学、物理特性，不仅重量轻、质地坚，而且具有良好的延展性、导电性、导热性、耐热性和耐核辐射性，是国民经济发展的重要基础原材料。铝的比重为2.7，密度为2.72g/cm3，约为一般金属的1/3。铝的塑性很好，具有延展性，便于各种冷、热压力加工，它既可以制成厚度仅为0.006毫米的铝箔，也可以冷拨成极细的铝丝。通过添加其它元素还可以将铝制成合金使它硬化，强度甚至可以超过结构钢，但仍保持着质轻的优点。
近五十年来，铝已成为世界上最为广泛应用的金属之一。尤其是在建筑业、交通运输业和包装业，这三大行业的铝消费量一般占每年总消费量的60%左右。在建筑业上，由于铝在空气中的稳定性和阳极处理后的极佳外观，使铝在建筑业上被越来越多地广泛应用，特别是在铝合金门窗、铝塑管、装饰板、铝板幕墙等方面的应用。在交通运输业上，为减轻交通工具自身的重量，摩托车、各类汽车、火车、地铁、飞机、船只等交通运输工具开始大量采用铝及铝合金作为构件和装饰件。随着铝合金加工材的硬度和强度不断提高，航空航天领域使用的比例开始逐年增加。在包装业上，各类软包装用铝箔、全铝易拉罐、各类瓶盖及易拉盖、药用包装等用铝范围也在扩大。在其它消费领域，电子电气、家用电器（冰箱、空调）、日用五金等方面的使用量和使用前景越来越广阔。

国际铝市场
从2017下半年开始，国际铝价大幅上涨，部分企业经营状况有所好转，一些关停产能开始陆续重启，同时新增产能也加快建设步伐，最终促使2018年产能呈正增长格局。根据英国金属研究局（CRU）统计数据，2018年全球电解铝总产量为6382万吨，同比增长0.57%。全球生产量前5的国家分别是中国、俄罗斯、印度、加拿大和阿联酋。2018年这5个国家的产量全球占比为77.4%。

2013年-2018年全球及前5个国家电解铝产量（万吨）
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
中国	2830	3120	3192	3631	3622
俄罗斯	348	353	370	372	377
加拿大	286	288	321	322	292
阿联酋	229	238	243	252	255
印度	192	234	272	326	368
全球	5421	5750	5889	6352	6352

2018年，全球经济呈现稳中有变的发展走势，贸易摩擦影响不断发酵，主要经济体分化加剧。中国以外地区电解铝消费量保持平稳增长，2018年国外电解铝消费量为2970万吨，较上一年增长2.4%，增速回落0.4个百分点，占全球电解铝消费量的比重为44.4%。消费情况分大洲来看，2018年除南美洲消费量较去年减少1.7%，其它地区均有不同程度的增加。其中大洋洲、非洲、欧洲和亚洲（不含中国）四个地区电解铝消费增幅显著，均在2.5%以上，是拉动国外消费的主要地区。

国内铝市场
2018年，中国电解铝生产呈现出产量下降局面，供给侧改革效果在2018年得到了充分显现，中国电解铝产能的快速扩张得到了有效控制。根据安泰科统计数据，截至2018年底，中国电解铝建成产能4051万吨/年（剔除违规产能），产能天花板已经形成；全年电解铝产量约3659万吨，同比下降0.2%，占全球比重为 57%，较2017年上升2个百分点。

2014年-2018年我国电解铝产量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
电解铝产量（万吨）	2439	3141	3187	3227	3659
同比增速（%）	7.7	8.4	1.5	1.6	-0.2
世界占比（%）	44.99	54.63	54.12	50.73	57

数据来源：安泰科

从产能分布看，山东和新疆依旧是目前国内最主要的两个电解铝生产省区， 2018 年总产能占比达到 37%；内蒙古稳居国内第三位，2018年底建成产能达到 512万吨/年。
2018年中国经济转型期新旧动能尚未顺利衔接，同时中美贸易摩擦不断扰动经济发展，国内实体经济面临较大困境。在宏观经济走弱的背景下，纵然铝材出口呈现爆发式增长，但是以房地产、汽车等行业为主的铝消费能力表现疲软，造成了消费增速的明显回落。2018年中国电解铝消费量3672万吨，同比增长3.58%，增速显著回落。电解铝消费主要分为以下领域：建筑与结构、电力电子、交通运输、耐用消费品、机械设备、包装与容器等。
锌期货合约

上海期货交易所锌期货合约
交易品种	锌
交易单位	5吨/手
报价单位	元（人民币）/吨
最小变动价位	5元/吨
涨跌停板幅度	上一交易日结算价±4%
合约月份	1～12月
交易时间	上午9:00－11:30 ，下午1:30－3:00和交易所规定的其他交易时间
最后交易日	合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延，春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知）
交割日期	最后交易日后连续五个工作日
交割品级	标准品：锌锭，符合国标GB/T470- 2008 ZN99.995规定，其中锌含量不小于99.995%。替代品：锌锭，符合BS EN 1179:2003 Z1规定，其中锌含量不小于99.995%。
交割地点	交易所指定交割仓库
最低交易保证金	合约价值的5%
交割方式	实物交割
交割单位	25吨
交易代码	ZN
上市交易所	上海期货交易所

锌的自然属性和应用

金属锌，化学符号Zn，原子量为65.4，熔点为419.7℃,沸点907℃。锌是一种银白略带蓝灰色的金属，其新鲜断面呈现出有金属光泽的结晶形状。锌是常用的有色金属之一，其产量与消费量仅次于铜和铝。CRU数据显示，2017年全球精炼锌产量1342.3万吨，全球精炼锌消费量1403万吨。
在自然条件下，并不存在着单一的锌金属矿床，通常情况下，锌与铅、银、金等金属以共生矿的形式存在。根据美国地质调查局公布的统计数据，2018年世界锌储量为2.3亿吨，查明资源量为19亿吨。世界锌储量较多的国家有澳大利亚、中国、秘鲁、墨西哥、哈萨克斯坦、印度、美国等国，上述国家合计占世界锌储量的比例超过80%。
锌金属具有良好的抗腐蚀性能、延展性和流动性，常被用作钢铁的保护层，能与多种金属制成物理与化学性能更加优良的合金，广泛应用于建筑、汽车、机电、化工等领域。
第一，锌具有优良的抗大气腐蚀性能，所以锌被主要用于钢材和钢结构件的表面镀层。
第二，锌具有适宜的化学性能。锌可与NH4CI发生作用，放出H+正离子。锌-二氧化锰电池正是利用锌的这个特点，用锌合金做电池的外壳，既是电池电解质的容器，又参加电池反应构成电池的阳极。它的这一性能也被广泛地应用于医药行业。
第三、锌具有良好的抗电磁场性能。锌的导电率是标准电工铜的29％，在射频干扰的场合，锌板是一种非常有效的屏蔽材料，同时由于锌是非磁性的，适合做仪器仪表零件的材料及仪表壳体及钱币，同时，锌自身及与其他金属碰撞不会发生火花，适合作井下防爆器材。
第四、锌具有适用的机械性能。锌本身的强度和硬度不高，加入铝、铜等合金元素后，其强度和硬度均大为提高，尤其是锌铜钛合金的出现，其综合机械性能已接近或达到铝合金、黄铜、灰铸铁的水平，其抗蠕变性能也大幅度提高。因此，锌铜钛合金目前已经被广泛应用于小五金生产中。

目前，锌的生产方式有两种基本方法——火法冶炼和湿法冶炼。世界上近 80%的锌均产自湿法冶炼，大多数采用酸浸出液电解，在常规流程中，由于对其中浸渣的处理方法不同而派生出不同的湿法冶炼工艺。在我国，许多大型锌冶炼企业，例如，株冶集团、豫光金铅和驰宏锌锗均采用湿法冶炼流程，中金岭南韶关冶炼厂采用火法冶炼流程。

国际锌市场
2018年，全球锌精矿供应紧张趋势有所缓解，冶炼厂议价能力有所上升，国产矿和进口矿加工费在2017年下跌至低位后持续回升。CRU数据显示，2018年全球精炼锌产量1340万吨，较2017年减少0.42%。
从主要的生产国来看，中国是全球最大的精炼锌供应国，2018年产量580万吨，同比下降0.42%，约占全球总产量的43.30%；受原料自给率较高及锌精矿供应不足的影响，印度斯坦锌业和韦丹塔精炼锌产量均有所下降；韩国、加拿大和日本精炼锌产量均有所增长，其中，韩国高丽亚铅上半年产量增长强劲，弥补了下半年受环保影响而减少的产量；加拿大CEZ冶炼厂产能恢复较快，全年精炼锌产量稳定且有所增长。

2014-2018年全球及前5个国家精炼锌产量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
中国	583	616	627	622	580
韩国	90	94	1,01	96	98
印度	71	82	61	82	76
加拿大	65	68	69	64	68
日本	58	57	53	52	53
全球	1324	1371	1352	1342	1340

数据来源：CRU、国家统计局；单位：万吨

2018年全球复苏动能有所减弱，新兴市场国家和欧洲国家经济增长面临压力，美国经济向好，房地产市场回暖，制造业持续扩张。CRU的数据显示，2018 年全球精炼锌消费量1394万吨，同比减少0.52%，终端消费持续走弱。从主要的消费国来看，消费量排名第二到第四位的国家精炼锌需求量走势分化，美国、韩国和德国消费量企稳，日本小幅增长。

2014-2018年全球及前5个国家精炼锌消费量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
中国	610	625	650	673	662.5
美国	95	91	91	93	92
韩国	60	60	60	62	62
日本	51	48	46	46	48
德国	48	48	49	49	48
全球	1338	1335	1369	1403	1394

数据来源：CRU、国家统计局；单位：万吨
国内锌市场
2018年，受供给侧结构性改革、环保治理和原料供应的影响，除甘肃、广西、广东和青海外，全国主要锌精矿生产地的产量有不同幅度下降。中国有色金属工业协会数据显示，2018年我国锌精矿产量291.33万吨，同比下降35.71%。 2018年，国内锌精矿产量处于低位，进口锌精矿的增长一定程度弥补了原料供应的缺口，冶炼厂议价能力上升，锌精矿加工费明显回升。CRU数据显示，2018年中国精炼锌总产量达580万吨，同比减少3%，占全球总产量43%。

2014-2018年中国精炼锌产量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
精炼锌产量（万吨）	583	616	627	622	580
同比增速（%）	7	5	2	-1	-3
世界占比（%）	44	45	47	46	43

数据来源：CRU、国家统计局；单位：万吨

国内精炼锌产量主要集中在云南、湖南、内蒙古、陕西、广西和甘肃六个地区，上述省份2018年产量占国内总产量的比例为45.17%。其中，云南精炼锌产量同比下降1.65%，湖南和陕西分别减少22.94%和24.36%。内蒙古产量同比下降 0.80%，广西产量同比增加4.3%，甘肃产量同比增加8.5%。

2014-2018年精炼锌产量地区分布
	2014年		2015年		2016年		2017年		2018年
	产量 (万吨)	全国占比%	产量 (万吨)	全国占比%	产量 (万吨)	全国占比%	产量 (万吨)	全国占比%	产量 (万吨)	全国占比%
云南	111	19.00	114	18.50	125	20.10	121	19.30	119	20.52
湖南	108	18.50	114	18.50	100	16.08	109	16.70	84	14.48
陕西	75	12.90	81	13.10	71	11.41	78	13.70	59	10.17
合计占比	—	50.40	—	50.20	—	47.59	—	52.10	—	45.17

数据来源：安泰科
消费方面， CRU的数据显示，2018年中国精炼锌消费量为662.5万吨，同比减少1.49%。2018年基建投资触底返升，房地产投资、汽车产销量和家电消费均有所回落。受到环保督查和房地产市场的影响，镀锌领域消费增速整体下滑，精炼锌消费增速放缓。
铅期货合约

上海期货交易所铅期货合约
交易品种	铅
交易单位	5吨/手
报价单位	元（人民币）/吨
最小变动价位	5元/吨
涨跌停板幅度	上一交易日结算价±4%
合约月份	1～12月
交易时间	上午9:00－11:30 ，下午1:30－3:00和交易所规定的其他交易时间
最后交易日	合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延，春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知）
交割日期	最后交易日后连续五个工作日
交割品级	标准品：铅锭，符合国标GB/T 469- 2013 Pb99.994规定，其中铅含量不小于99.994%。
交割地点	交易所指定交割仓库
最低交易保证金	合约价值的5%
交割方式	实物交割
交割单位	25吨
交易代码	PB
上市交易所	上海期货交易所

铅的自然属性和应用
铅是常用的有色金属，其年产销量在有色金属中排在铝、铜和锌之后。铅的化学符号是Pb，原子序数为82，在所有稳定的化学元素中原子序数最高，密度 11.34g/cm3，熔点327.5℃,沸点1740℃,有较强的抗放射性穿透的性能。铅是一种银灰色有光泽的重金属，在空气中易氧化生成一层氧化铅或碱式碳酸铅，使铅表面失去光泽并防止进一步氧化。铅的导电性能相当低，抗腐蚀性能很高，质柔软，延性弱，展性强。
铅的消费领域集中在铅酸蓄电池、电缆护套、铅箔及挤压产品、铅合金、颜料及其他化合物、弹药和其他方面，其中铅酸蓄电池是铅消费最主要的领域。基于环保的要求，其他领域中铅的消费都比较低。铅在没有任何物理和化学性能损失的情况下，可以完全回收，目前可进入循环链的铅有90%得到回收。
地壳中的铅常与锌、铜共生，构成铅锌矿或铅锌铜矿，其中除铅、锌、铜外，一般还含有金、银、铋、镉、铟、锗、锡等金属。因此，铅矿石需要通过预先选矿得到含铅40-70%的精矿才能进行冶炼。
世界铅储量比较丰富，资源潜力较大，加上高再生率，能够满足未来全球经济发展的需要。据美国地质调查局公布的资料，2018年世界铅储量为8800万吨，查明资源量为20亿吨，全球铅资源分布相对比较集中，主要分布在澳大利亚、中国、俄罗斯和北美等国家和地区。

国际铅市场
2018年全球精炼铅产量继续保持增长，达到1186.30万吨，较2017年增加 0.62%。从主要的生产国家来看，中国是全球最大的精炼铅供应国，2018年产量501.50万吨，约占全球总产量的42.20%。美国、韩国、印度、墨西哥是重要的生产国，分别排名世界第二到第五位。上述五国精炼铅产量约占全球总份额的67.27%。其中，中国2018年精炼铅产量501.50万吨，较2017年增加0.10%，

产量增速继续放缓；美国精炼铅恢复增长，2018年产量115.80万吨，较2017年增加1.05%；韩国精炼铅产量恢复增长，2018年产量74.80万吨，较2017年增加 0.13%。

2014年-2018年全球及前5个国家精炼铅产量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
中国	494.00	494.00	499.00	501.00	501.50
美国	110.70	113.50	114.80	114.60	115.80
韩国	54.40	59.30	74.80	74.70	74.80
印度	47.90	50.10	51.60	56.20	63.00
墨西哥	44.80	44.90	43.90	45.00	44.30
全球	1124.30	1135.50	1162.10	1179.00	1186.30

数据来源：CRU；单位：万吨
2018年全球精炼铅消费量1203.70万吨，较2017年增加1.26%。从主要的消费国来看，中国是全球最大的精炼铅消费国，2018年消费量515.50万吨，约占全球总消费量的42.83%。美国、韩国、印度、德国是重要的消费国，分别排名世界第二到第五位，上述五国精炼铅消费量约占全球总份额的70.81%。
受益于通讯行业的增长，中国2018年精炼铅消费515.50万吨，较2017年增加 0.29%；美国2018年消费171.50万吨，较2017年增加2.21%；韩国2018年消费量 63.00万吨，较2017年增加0.80%，德国2018年消费量41.30万吨，较2017年增加 1.98%。

2014年-2018年全球及前5个国家精炼铅消费量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
中国	487.00	489.00	503.50	514.00	515.50
美国	162.00	162.50	164.40	167.80	171.50
韩国	56.00	57.50	60.50	62.50	63.00
印度	52.00	54.30	57.80	59.00	61.00
德国	38.30	38.70	39.50	40.50	41.30
全球	1112.50	1128.70	1164.50	1188.70	1203.70

国内铅市场
2018年，原生铅产量有所下降，再生铅企业产量增加较快，弥补了原生铅减产造成的缺口。 CRU数据显示，2018年我国精炼铅产量增长0.5万吨至501.50万吨，同比增长0.10%，占全球总产量的比例为42.20%。

2014年-2018年中国精炼铅产量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
精炼铅产量（万吨）	494.00	494.00	499.00	501.00	501.50
同比增速（%）	2.92	0.20	1.01	0.10	0.10
世界占比（%）	44.50	44.1	43.4	42.87	42.20

数据来源：CRU
河南、安徽和湖南是国内三大精炼铅生产基地，占国内总产量比例超过 60%。此外，云南、江苏、湖北也是重要的生产基地，上述五省贡献了国内 71.15%的精炼铅产量，比2017年的81.46%降低了10.31个百分点。

2015年-2018年中国精炼铅主要生产省份
	2015年		2016年		2017年		2018年
	产量（万吨）	全国占比%	产量（万吨）	全国占比%	产量（万吨）	全国占比%	产量（万吨）	全国占比%
河南	132	28.09	155.5	33.33%	151.5	31.11	132.0	26.32
安徽	40	8.51	57.0	12.22%	82.8	17.00	68.8	13.72
湖南	100	21.28	75.8	16.25%	70.1	14.39	67.2	13.40
云南	35	7.45%	31.8	6.82%	36.6	7.52	35.3	7.04
江苏	17.9	3.81	17.5	3.75%	35.1	7.21	35.9	7.16
湖北	35	7.45	18.8	4.03%	20.6	4.23	17.6	3.51
合计	—	76.57	— -	76.40	—	81.46%	—	71.15

数据来源：安泰科 CRU

消费方面，中国2018年精炼铅消费515.5万吨，较2017年增加0.29%。从消费区域来看，华东、华中和华南是国内主要的精炼铅消费地。从消费领域看，精炼铅的消费主要集中在铅酸蓄电池、铅合金和氧化铅领域，其中铅酸蓄电池需求量的占比超过80%。国内铅酸蓄电池行业经过前几年的快速扩能，产能严重过剩，价格竞争加剧，部分小型产能逐步关闭，目前产能增速明显放缓。
铅酸蓄电池按用途可以分为动力型、起动型、固定型和储能型。动力型电池主要用于电动自行车。2018年，电动自行车产量累计同比实现增长，虽然电动自行车消费所占铅酸蓄电池市场的份额大幅减少，但仍是中国精铅最大消费领域。
启动型电池主要应用于汽车，根据汽车工业协会发布的统计数据，2018年，汽车产销分别完成 2780.9 万辆和 2808.1 万辆，产销量比上年同期分别下降 4.2% 和 2.8%。当前我国汽车市场保有量大，截止 2018 年，我国机动车（汽车）保有量达到 2.4 亿量，铅酸蓄电池的二级替换需求较高，启动型领域的精铅消费还有增长空间。
固定型电池领域固定型铅酸蓄电池主要用于通讯基站。2018 年以来，中国三大通信运营商先后公布 5G 运营计划，带动通信基站产量由减转增。虽然中国铁塔在 2017年年末颁布文件，将逐渐停止铅酸蓄电池的采购，但目前由于锂电池梯次利用技术尚未成熟，近两年仍将能带动精铅消费。

2014年-2018年中国精炼铅消费量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
精炼铅消费量（万吨）	487.00	490.00	502.00	511.50	515.50
同比增速（%）	1.97	0.62	2.45	1.59	0.29
世界占比（%）	44.1	43.8	43.5	43.29	42.83

数据来源：CRU
锡期货合约

上海期货交易所锡期货合约
交易品种	锡
交易单位	1吨/手
报价单位	元（人民币）/吨
最小变动价位	10元/吨
涨跌停板幅度	上一交易日结算价±4%
合约月份	1-12月
交易时间	上午9:00-11:30，下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间
最后交易日	合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延，春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知）
交割日期	最后交易日后连续五个工作日
交割品级	标准品：锡锭，符合国标GB/T 728- 2010 Sn99.90A牌号规定，其中锡含量不小于99.90%。替代品：锡锭，符合国标GB/T 728- 2010 Sn99.90AA牌号规定，其中锡含量不小于99.90%；Sn99.95A、 Sn99.95AA牌号规定，其中锡含量不小于99.95%；Sn99.99A牌号规定，其中锡含量不小于99.99%。
交割地点	交易所指定交割仓库
最低交易保证金	合约价值的5%
交割方式	实物交割
交割单位	2吨
交易代码	SN
上市交易所	上海期货交易所

锡的自然属性和应用

锡的化学符号是Sn，原子序数是50 ，密度7 . 365 g /cm 3 (2 0℃)，熔点 231.9℃,沸点2270℃。锡是一种柔软的、可延展的、银白色微带淡蓝的金属，化学性质稳定，很容易进行挤压、拉伸、锻造和切割，抗腐蚀、易熔，摩擦系数小。
由于锡具有熔点低、展性好、易与许多金属形成合金、无毒、耐腐蚀以及外观美观等特性，广泛应用于电子、食品、汽车、医药、纺织、建筑、工艺品制造等各行各业。锡的用途主要集中在锡焊料、马口铁、锡化工等领域：一是在电子工业中用作锡焊料，起着机械连接、电连接和热交换等作用；二是用于制造镀锡薄板，如作为食品和饮料包装材料的马口铁；三是锡化合物可用于陶瓷的瓷釉原料、印染丝织品的媒染剂、塑料的热稳定剂以及杀菌剂和杀虫剂。
现代锡冶炼包括四个主要生产工序：锡精矿预处理、还原熔炼、精炼和烟尘与炉渣的处理。其中，锡精矿的还原熔炼主要有电炉熔炼或者澳斯麦特炉两种生产工艺。锡精矿经过还原熔炼处理后，形成含锡量80%左右的粗锡用于精炼。精炼通常采用火法冶金和电解法冶金两种方法，形成含锡量99.0%以上的精炼锡。锡加工中间产品主要有精锡产品、锡铅焊料锭、锡基铸造合金锭以及锡基轴承合金锭等。

国际锡市场
2018年，受全球矿石开采品位大幅下滑及矿源枯竭的影响，全球锡精矿产量小幅下滑，但由于历年累计的矿石库存被投入使用，全球精锡产量小幅增加。根据国际锡业协会（ITRI）的统计，2018年全球锡精矿产量为28.10万吨，同比减少1.1%。在中国、印度尼西亚、缅甸、玻利维亚和秘鲁世界主要锡精矿生产国中，除了缅甸产量减少，其他四国都有所增加。2018年，全球精锡产量为36.80 万吨，同比增长2.2%。在中国、印度尼西亚、马来西亚、秘鲁、玻利维亚世界主要精锡生产国中，除了马来西亚产量略有减少，其他四国产量都有所增加。

2014年-2018年全球及前5个国家精锡产量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018
中国	17.50	15.90	16.50	16.85	17.77
印度尼西亚	6.98	6.74	6.69	8.00	8.15
马来西亚	3.50	3.02	2.68	2.71	2.70
玻利维亚	1.54	1.55	1.68	1.64	1.70
秘鲁	2.42	2.02	1.95	1.81	1.80
全球	36.94	33.50	33.84	36.00	36.80

数据来源：ITRI；单位：万吨
2018年，全球精锡消费保持增长。目前，全球精锡的消费主要以焊料、镀锡板、化工制品为主，其消费量占总量的近80%，其中，锡焊料占比最大，为50% 左右，主要应用于电子产品。全球精锡消费主要集中在中国、美国和日本等国家。2018年，全球精锡消费量为36.90万吨，同比增长2.1%；其中，中国、美国和日本的消费量占比分别为43.36%、7.59%和8.67%。2018年，中国受到外部环境复杂严峻，经济面临下行压力的影响，消费有所下滑。中国精锡消费量为16万吨，同比减少0.6%。

2014年-2018年全球精锡消费量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018
中国	16.35	15.06	15.78	16.10	16.00
日本	2.65	2.65	2.67	2.90	2.80
美国	2.95	3.05	2.94	2.90	3.20
欧洲	5.66	5.27	5.51	5.68	6.20
全球	35.07	33.75	34.60	36.20	36.90
全球	36.94	33.50	33.84	36.00	36.80

数据来源：ITRI；单位：万吨

国内锡市场
2018年，我国锡精矿产量、精锡产量同比均有不同程度增加。我国锡矿山主要分布在广西、云南、湖南、江西等省区，2018年我国锡精矿产量为8.50万吨，同比增长6.30%，占全球产量30.25%；我国锡冶炼产能主要集中在矿石资源丰富的云南、广西、湖南和江西四省。2018年，我国精锡产量17.77万吨，同比增长 1.54%，占全球总产量48.29%。其中，以上四省产量为16.28万吨，占全国总产量

91.62%。2018年，我国前四大锡生产商分别为云南锡业集团、云南乘风有色金属有限公司、广西华锡集团和个旧自立矿冶有限公司，四家企业产量占我国总产量的63.25%。四家均为我所锡锭品牌注册企业。
2018年，中国精锡消费量为16万吨，同比减少0.6%。从消费结构看，锡焊料用量9.6万吨，同比减少1.2%；由于原材料端逆势上涨，国内宝钢、梅钢等钢厂均在8月份上调了镀锡板价格，马口铁领域需求出现一段时间的回暖，全年马口铁消费增至1.5万吨，同比增长0.35%；锡化工领域消费形势良好，全年锡化工用锡量为2.5万吨，同比增长4.2%。整体来看，2018年我国精锡消费市场陷入增长乏力，锡焊料占比再次收窄至60.0%，锡化工占比15.6%，马口铁仍位居第三位，占比9.4%。由于中美贸易摩擦，影响电子领域消费，导致传统消费领域的表现要好于电子行业。

2018年，我国精锡进口量2563吨，同比减少24.45%，进口主要来自印尼、玻利维亚和马来西亚等。出口方面，多年来我国出口量始终保持在较低水平，但随着我国正式取消10%的精炼锡出口关税， 2018年我国出口量大幅上升，累计出口精锡6423吨，同比增长4248吨。总体来看，2018年我国精锡净出口量为3860 吨，同比增长217.86%。
镍期货合约

上海期货交易所镍期货合约
交易品种	镍
交易单位	1吨/手
报价单位	元（人民币）/吨
最小变动价位	10元/吨
涨跌停板幅度	上一交易日结算价±4%
合约月份	1～12月
交易时间	上午9:00-11:30，下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间
最后交易日	合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延，春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知）
交割日期	最后交易日后连续五个工作日
交割品级	标准品：电解镍，符合国标GB/T 6516-2010Ni9996规定，其中镍和钴的总含量不小于99.96%。替代品：电解镍，符合国标GB/T 6516-2010 Ni9999规定，其中镍和钴的总含量不小于99.99%；或符合 ASTM B39-79(2013)规定，其中镍的含量不小于99.8%。
交割地点	交易所指定交割仓库
最低交易保证金	合约价值的5%
交割方式	实物交割
交割单位	6吨
交易代码	NI
上市交易所	上海期货交易所

镍的自然属性和应用
金属镍，化学符号Ni，原子序数28，密度8.902克/立方厘米，熔点1453℃, 沸点2732℃。镍是一种近似银白色的金属，低温时具有良好的强度和延展性，常温时在潮湿空气中表面会形成致密的氧化膜，能阻止继续氧化，易于与其它金属组成合金。
镍是重要的工业金属，广泛运用于钢铁工业、机械工业、建筑业和化学工业。
具体的用途包括：
第一、用作金属材料，包括制作不锈钢、耐热合金钢和各种合金；
第二、用于电镀，在钢材及其他金属材料的基体上覆盖一层耐用、耐腐蚀的表面层；
第三、在石油化工的氢化过程中用作催化剂；
第四、用作化学电源，制作镍氢电池、镍镉电池的原料；
第五、制作颜料和染料，制作陶瓷和铁素体等新型材料。
镍按照生产原料的不同可分为原生镍和再生镍，原生镍的生产原料来自于镍矿，再生镍的生产原料来自于含镍废料。按照镍金属的含量，原生镍可以分为四大产品系列，分别是电解镍（镍含量不低于99.8%）、含镍生铁（镍含量1.5- 15%）、镍铁（镍含量15-40%）、其它（镍盐、通用镍等）。其中，电解镍根据国标GB/T6516-2010的规定，可分为Ni9999、Ni9996、Ni9990、Ni9950、Ni9920 五个牌号。

国际镍市场
2018年，全球原生镍产量214.70万吨，同比增加5.34%。从主要的生产国家来看，中国是全球最大的原生镍供应国，2018年产量达到66.19万吨，约占全球总产量的30.83%。其它国家中，得益于青山集团、江苏德龙镍业等中国企业投资的镍生铁项目的陆续投产，2018年印尼原生镍产量连续第三年快速增加，稳居全球第二大原生镍生产国的地位。

2014-2018年全球及前5个国家原生镍产量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
中国	71.80	59.08	56.85	58.79	66.19
印尼	1.80	3.81	11.21	21.08	28.49
日本	18.11	18.63	19.14	18.53	16.96
俄罗斯	24.04	23.30	19.27	15.92	14.99
加拿大	15.00	15.44	15.80	14.33	12.51
全球	201.02	195.13	197.70	203.81	214.70

数据来源：CRU；单位：万吨
2018年，全球原生镍消费量229.68万吨，同比增加6.89%。中国是全球最大的原生镍消费国，2018年消费量116.73万吨，约占全球总消费量的50.82%。日本、印尼、美国、韩国是主要的消费国，分别排名第二到第五位。其中，印尼 2018年原生镍消费量达到16.09万吨，同比增加224.51%。不锈钢产能的集中释放是推动印尼原生镍消费量增加的主要原因。2019年，印尼不锈钢产能有望继续保持扩张态势，印尼的原生镍消费量将进一步增加。
从消费结构来看，不锈钢是原生镍的第一大初级应用领域，2018年贡献了约 65%的原生镍消费量。新能源汽车电池的需求仍然规模较小，2018年仅占原生镍消费量的4%。随着新能源汽车进入高速发展期，市场普遍预期，至2020年电池行业的原生镍消费占比将显著增加。

2014-2018年全球及前5个国家原生镍消费量
	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
中国	95.91	97.11	107.95	114.55	116.73
日本	15.12	13.92	14.72	16.38	17.81
印尼	-	-	0.19	4.96	16.09
美国	14.98	13.11	13.45	13.94	14.35
韩国	7.44	7.83	8.37	8.60	8.53
全球	188.63	186.43	201.71	214.88	229.68

数据来源：CRU；单位：万吨

镍国际现货贸易的主要产品包括镍矿、镍铁（含镍生铁）、电解镍等。其中，电解镍的贸易较为活跃，年贸易规模约70~120万吨。中国、荷兰、美国是全球前三大电解镍进口国。俄罗斯、加拿大、荷兰是全球前三大电解镍出口国。荷兰、马来西亚、新加坡是主要的电解镍国际贸易集散地。

国内镍市场
我国的原生镍产品以镍生铁和电解镍为主，通用镍和镍盐的产量较低。2018 年，我国原生镍产量66.19万吨，其中镍生铁产量47.57万吨（镍金属量），占比 71.87%，电解镍产量15.20万吨，占比22.96%。
我国镍生铁的生产原料为红土镍矿，主要从菲律宾和印尼进口。随着印尼镍矿出口禁令的逐步放松，2018年我国镍矿进口量回升至4695.15万吨，同比增加 33.97%。原料瓶颈缓解的同时，冶炼利润也得到大幅改善，在高利润的刺激下，镍生铁企业的生产积极性显著提高。2018年，我国镍生铁产量47.57万吨（镍金属量），同比增加15.63%。
近年来我国电解镍产量和生产企业数量持续萎缩，2018年供应量仅15.20万吨，生产企业数量减少到4家。金川集团是国内最大的电解镍生产企业，2018年产量13.50万吨，国内市场占比接近90%。第三季度，受检修和减产的影响，金川镍供应量一度大幅下滑，导致市场供应紧张，金川镍对俄镍的现货升水最高曾突破1万元/吨。第四季度，金川集团检修结束，金川镍的现货升水回落到正常水平。
我国镍资源相对贫乏，原料的对外依存度很高。国内冶炼产能的规模虽然较大，但是仍然无法满足不锈钢等下游行业的巨大需求。因此，我国不仅大量进口镍矿，而且需要进口镍铁、镍生铁、电解镍等冶炼产品。
2018年，我国进口电解镍21.21万吨，同比减少9.91%。从进口国来看，俄罗斯是最大的进口来源国，2018年我国从俄罗斯进口电解镍（镍板）8.25万吨，同比减少29.59%。套利窗口的关闭以及进口关税的增加是俄镍进口缩水的主要原因。澳大利亚是第二大来源国，2018年我国从澳大利亚进口电解镍（镍豆）7.09 万吨，同比增加112.94%。进口零关税以及新能源汽车行业对镍豆的强劲需求刺激进口量大幅增加。

交易
有色金属系列的期货交易是指投资者在期货交易所内集中买卖某一有色金属的期货合约的交易活动。期货合约的交易价格是指该期货合约的交割标准品在基准交割仓库交货的含增值税价格。为了维护交易当事人的合法权益，保证期货交易的正常进行，有色金属系列的期货交易实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度等。

交易细则要点
1、交易价格是交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交形成的价格。撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。
2、交易指令分限价指令、取消指令和交易所规定的其他指令。限价指令每次最大下单数量为500手，交易指令每次最小下单量为1手，交易指令的报价只能在价格波动限制之内。
3、交易所实行交易编码备案制度。交易编码是指会员和客户进行期货交易的专用代码，分非期货公司会员交易编码和客户交易编码。
4、交易所按即时、每日、每周、每月、每年向会员、客户和社会公众提供期货交易信息。

保证金制度
当买卖双方成交后，交易所按持仓合约价值的一定比率收取交易保证金，交易保证金最低收取标准在期货合约中规定，交易所根据某一期货合约上市运行的不同阶段和持仓的不同数量（即从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保证金收取标准，具体以上海期货交易所最新通知为准。

有色金属系列期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准
交易时段	交易保证金比例
合约挂牌之日起	5%
交割月前第一月的第一个交易日起	10%
交割月份第一个交易日起	15%
最后交易日前二个交易日起	20%

当某一期货合约达到应该调整交易保证金的标准时，交易所应当在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。
在进入交割月份后，卖方可以用标准仓单作为与其所示数量相同的交割月份期货合约持仓的履约保证，其持仓对应的交易保证金不再收取。

限仓制度
持仓限额是指交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量。有色金属系列的期货合约采用限制会员持仓和限制客户持仓、比例限仓和数额限仓相结合的办法，控制市场风险。某一月份合约在其交易过程中的不同阶段，分别适用不同的持仓限额，进入交割月份的合约的持仓限额从严控制。

铜、铝、锌、铅、镍、锡期货合约在不同时期的限仓比例和限仓数额规定
	合约挂牌至交割月份		合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日			交割月前第一月		交割月份
	某一期货合约持仓量	限仓比例(%)	某一期货合约持仓量	限仓比例(%) 和限仓数额(手)		限仓数额(手)		限仓数额(手)
		期货公司会员		非期货公司会员	客户	非期货公司会员	客户	非期货公司会员	客户
铜	≥16万手	25	≥16万手	10	10	3000	3000	1000	1000
			＜16万手	8000	8000
铝	≥20万手	25	≥20万手	10	10	3000	3000	1000	1000
			＜20万手	10000	10000
锌	≥12万手	25	≥12万手	10	10	2400	2400	800	800
			＜12万手	6000	6000
铅	≥10万手	25	≥10万手	10	10	1800	1800	600	600
			＜10万手	5000	5000
镍	≥12万手	25	≥12万手	10	10	1800	1800	600	600
			＜12万手	6000	6000
锡	≥3万手	25	≥3万手	10	10	600	600	200	200

注：表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的限仓比例与限仓数额为单向计算；期货公司会员的限仓比例为基数。
交易所可以根据市场情况，对不同的上市品种、合约，调整会员或者客户的持仓限额。

结算
结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其他有关款项进行计算、划拨的业务活动。
1、交易所在各存管银行开设一个专用的结算账户，用于存放会员的保证金及相关款项。会员应当在存管银行开设专用资金账户，用于存放保证金及相关款项。交易所与会员之间期货业务资金的往来通过交易所专用结算账户和会员专用资金账户办理。
2、交易所对会员存入交易所专用结算账户的保证金实行分账管理，为每一会员设立明细帐户，按日序时登记核算每一会员出入金、盈亏、交易保证金、手续费等。期货公司会员对客户存入会员专用资金账户的保证金实行分账管理，为每一客户设立明细账户，按日序时登记核算每一客户出入金、盈亏、交易保证金、手续费等。
3、交易所实行保证金制度。保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。交易保证金是指会员存入交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
4、交易所实行当日无负债结算制度。当日无负债结算制度是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
5、当每日收盘结束，若结算后的结算准备金小于最低余额的，会员必须于下一交易日开市前将资金补足至结算准备金最低余额。未及时补足的，若结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额，则禁止开新仓；若结算准备金余额小于零，则交易所将按有关风险控制管理规定执行“强行平仓”。

交割
实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者应当以实物交割方式履约。客户的实物交割应当由会员办理，并以会员名义在交易所进行。不能交付或者接收增值税专用发票的客户不允许交割。

交割流程
实物交割应当在合约规定的交割期内完成。交割程度如下：
第一交割日
1、买方申报意向。买方在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书。内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。
2、卖方交标准仓单。卖方在第一交割日内通过标准仓单管理系统将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。
第二交割日
交易所分配标准仓单。交易所在第二交割日根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单。
不能用于下一期货合约交割的标准仓单，交易所按所占当月交割总量的比例向买方分摊。
第三交割日
1、买方交款、取单。买方应当在第三交割日14:00前到交易所交付货款并取得标准仓单。
2、卖方收款。交易所应当在第三交割日16:00前将货款付给卖方，如遇特殊情况交易所可以延长交割货款给付时间。
第四、五交割日
卖方交增值税专用发票。

交割细则

有色金属系列交割细则
品种	交割单位	溢短	磅差
铜	25吨	每张标准仓单所列阴极铜的重量为25吨，溢短不超过±2%	不超过 ±0.2%
铝	25吨	每张标准仓单所列铝锭的重量为25 吨，溢短不超过±2%	不超过 ±0.1%
锌	25吨	每张标准仓单所列锌锭的重量为25吨，实物溢短不超过±2%	不超过 ±0.1%
铅	25吨	每张标准仓单所列铅锭的重量为25吨，实物溢短不超过±2%	不超过 ±0.1%
镍	6吨	每张标准仓单所列电解镍的重量为6吨，实物溢短不超过±3%	不超过 ±0.1%
锡	2吨	每张标准仓单所列锡锭的重量为2吨，实物溢短不超过±3%	不超过 ±0.1%

期货转现货
期转现是指持有方向相反的同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单的交换行为。
期转现是指持有方向相反的同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单的交换行为。

交换的仓单可以是标准仓单也可以是非标准仓单，用非标准仓单交割的，应当提供相关的买卖协议和提单复印件。期转现仅适用于本所所有上市品种的历史持仓，不适用在申请日的新开仓。
期转现的期限：欲进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。
申请期转现的期货头寸处理：申请期转现的买卖双方原持有的相应交割月份期货头寸，由交易所在申请日的15:00之前，按申请日前一交易日交割月份合约的结算价平仓。
期转现的交割结算价：买卖双方会员（客户）达成的协议价。
期转现的交易保证金：按申请日前一交易日交割月份期货合约结算价计算。

有色金属主要价格影响因素
品种	主要用途	主要价格影响因素
铜	家电、建筑	供需关系、宏观经济、汇率波动、进出口关税、生产成本
铝	建筑、运输、家电、包装	生产与消费、宏观经济、电价、进出口关税、行业政策
锌	医药、五金生产	供需关系、宏观经济、进出口关税、库存、精炼锌用途的变化、锌冶炼成本
铅	电池	供需关系、全球经济形势、进出口政策、生产成本
镍	不锈钢、合金、电池	供需关系、国内国际经济发展状况、下游行业的景气程度、进出口政策、生产成本
锡	焊料、化工、马口铁	供需关系、国内国际经济发展状况、下游行业的景气程度、进出口政策、生产成本