1、理性人假设：以追求自身利益最大化为目标的行为主体。理性、客观、不受情绪的影响和控制
2、情感启发式偏差
1）情绪对判断的影响
正面的情绪使人倾向于积极的判断，并乐于付诸行动；负面的情绪则使人回忆事物消极的方面，并导致消极的预期。
2）自我控制：人渴望自己能把握局面的需要在理论上被称为自我控制。
自我控制的实现会带来自我能力和价值实现的满足感；未能实现的控制欲会对人的心理产生极大的负面效应，比如控制欲减退，产生恐惧和压抑感等。
3、影响金融决策的情绪——自豪和遗憾
1）遗憾的种类
忽略的遗憾：因为没有采取行动导致的遗憾。
行动的遗憾：因为采取了行动导致的遗憾。
2）处置效应
人类天生具有回避遗憾和寻求自豪的心理倾向。投资心理学家发现，投资者为寻求自豪会倾向于过早卖出盈利的股票，而为避免遗憾而长期持有亏损的股票，这种现象被称为处置效应。
检验方法1：股价变化与成交量
Ferris, Hargen and Makhija(1988)分析了紧跟股价变化的成交量的变化。如果投资者存在处置效应倾向，他们会在股票下跌时持有股票以逃避遗憾，而在股票上涨时卖出股票以追求自豪感。因此，下跌的股票应该有更小的成交量，上涨的股票应该有更大的成交量。
实际成交量-正常成交量=超常成交量
结果表明：盈利的股票有着正的超常交易量，而亏损的股票有着负的超常交易量。
检验方法2：股票持有时间和投资回报之间的关系
研究假说：根据处置效应理论观点，如果股价上涨，投资者倾向于卖掉它；如果股价下跌或者维持不变，投资者倾向于继续持有等待其价格上涨。因此，持有期短的股票很可能是盈利的股票，而持有期较长的股票可能是表现不佳的股票。
3）赌场资金效应：赌场效应——尽量返本效应——蛇咬效应
在赚了钱之后感觉是在玩赌场的钱，同时进一步加重其过度自信的程度，就愿意冒更大的风险——“赌场的钱效应” 。
失败者并不总是回避风险，人们通常会抓住机会弥补损失——“尽量返本效应”。
在经历了亏损之后感觉受了伤害，人们会变得不愿冒风险——“蛇咬效应”。
例：在经过长期的牛市行情后人们会产生“赌场的钱效应”，而在经历下跌行情后，投资者会产生“尽量返本效应”，因此继续投资的冲动不会立即消除。即虽然股价已脱离价值或者趋势也已明显转变，在股市的一波大回调之后总会有一波有规模的反弹，几乎每次的股市逆转的形态总是以M头出现。
